购物中心泡沫吹大 北京商业街新投资时代来临？
单纯并购一个购物中心的案例，在北京甚至国内其他城市并不鲜见。而一整条商业街被收购则十分罕见。
2007年1月初，香港某媒体传出“太古地产42.5亿元入股北京朝阳三里屯项目”的消息，与太古联手的伙伴可能还有大摩基金等机构投资者。
从2003年北京世纪金源购物中心开业，购物中心已经成为商业地产的主流经营模式，但事实上，很多项目的经营状况并不理想。如今，海外资本瞄准如同新三里屯等商业街项目，是否意味着北京商业街投资的风潮来临？而购物中心又该走向何处呢？
新三里屯 商业街并购个案？
“商业街投资不是海外投资者的重点，因为中国的开发商都将商业街产权打散销售了，这样的商业街不是海外投资考虑对象。除非商业街整体由开发商留作自营，并且还经营得不错，海外投资者才有兴趣。”中国步行商业街工作委员会秘书长董利如是分析。
尽管如此，以成功发展香港太古广场等名牌MALL而著称的太古集团仍然打算将重资砸向北京的商业街项目。据悉，新三里屯项目是该公司在北京投资的第一个商业地产项目。
新三里屯项目占地面积17.6万平方米的“新三里屯时尚文化街区”，以3.3服饰大厦和朝阳区教委为界被分为南北两区。南区为时尚文化休闲消费中心，集国际品牌、时尚文化设施、博物馆、艺廊于一身，容纳近百个品牌，并将根据商品的不同风格，划分出纵横分布的“胡同”式建筑。北区由于紧邻使馆区，在商品构成方面则更注重国际知名品牌，整体风格也将采用中式的围合庭院式建筑。“小而精”的国际连锁品牌酒店也将现身，该酒店为五星级标准，规模不大，预计有120间客房左右。
“位置是决定商业地产项目价值的重要因素。”戴德梁行商铺部高级助理董事张家鹏认为，新三里屯商业街对投资者的强大吸引力源自其城市中心的区位优势，以及原有酒吧街的强大消费能力。“目前大多数商业街所处的位置边缘化，投资价值不能一概而论。”这就意味着，新三里屯只是个案。
事实上，轰轰烈烈的商业街运动早在2005年展开。据中国步行商业街工作委员会统计，未来两三年之内，全国商业街数量将突破5000条，新建和改造商业街是商业地产发展的新热点。由于商业街有它的施政效果和税收效应，地方政府十分重视，很多开发商便是在政府导向下有所作为，但行政意志能否和需求对接成为决定商业街生死的关键，“规划、位置、定位缺一不可。” 中国城市商业网点建设管理联合会会长荀培路表示。
北京最早的商业街主要集中在王府井、前门、西单，这三条商业街也构成了北京传统的市级商业中心。面对新的区域商圈的形成，传统商业街升级改造提速。除此之外，特色商业街也在快速发展。据了解，除了马莲道茶叶商业街、三里屯酒吧街、中关村电子街，今后几年，北京市政府将重点培育10条特色街，包括簋街、牛街民族街、海淀图书城等等。与此同时，社区商业街的开发同样如火如荼。
扬子基金投资顾问陈广宇认为：“商业地产能够盈利的根源在于持有，放长线。”张家鹏则提出了商业街投资的另一个需要注意的方面，“不同于大型商场，商业街露天且散户居多，很难高档化。”
