振华港机 增长引擎崭露头角

　　事件：振华港机（600320）与海油工程（香港）有限公司签订7000吨全回转起重工程船的供货合同，合同总金额约15亿元，将在2008年上半年按合同规定时间交付客户。

　　点评：上述合同金额约15亿元将在2008年确认为公司收入，将拉动公司当年主营业务收入增长7个百分点以上，如果毛利率为15%，则可提升公司EPS约0.07元。

　　海油工程转起重工程船供货合同的确立，标志着公司在海上重机业务领域取得了重大进展，该项业务必将成为拉动公司2008年以后高增长的一大引擎。

　　公司在岸桥国际市场份额达到74%，厂桥达到50%的情况下，集装箱起重机业务已经步入稳定发展期。但中报显示公司的散货机件业务已经成为拉动近公司两年业绩保持两位数增长的主要推动力，而海上重机业务和国际大型钢构业务将是公司2008年以后步入下一个高速增长的引擎。同时，长兴岛基地等扩产项目，解决了公司的产能瓶颈问题，更适应了行业需求的增长。预计“十一五”期间公司净利润复合增长率为30.33%。（东方证券 周凤武）

　　南钢股份 盈利能力进一步增强

　　事件：南钢股份（600282）上半年公司实现主营业务收入102.59亿元、净利润4.79亿元，同比分别增长49.60%和283.47%，实现每股收益0.512元。

　　点评：公司主营业务收入和净利润较去年同期增幅较大主要是由于公司产品结构不断优化、高附加值产品比重增长较快。同时，钢材市场价格相对高位运行，钢材价格上涨对毛利率贡献高于上游原料涨价幅度。

　　今年公司业绩有望大增150%左右，预计2007、2008、2009年每股收益分别为1.05、1.25、1.38元。目前公司估值为行业平均估值水平，结合公司抗周期风险的产品结构特点、未来成长性和可能的整体上市带来业绩大幅提升的预期。（华泰证券 马克明）