航天信息(600271)：并购取得进展

　　国泰君安魏兴耘

　　事件：公司昨日发布公告，将投资2550万元持有湖南航天卫星通信科技有限公司51%股权。

　　点评：湖南卫通公司是由国有军工雷达研制与生产的专业厂改制设立。拥有数字卫星电视接收机、卫星接收天线等四种卫视设备生产许可证，是军工系统、湖南省唯一一家具有两种以上产品许可证的企业。我们对公司此次收购行动给予正面的评价。根据对于公司相关业务的追踪，我们判断公司上半年各项业务进展仍在我们的预期范围内。收入总额及税前利润总额均保持相应的增幅。由于所得税调整因素，税收筹划将直接影响公司税后利润水平。我们目前仍维持公司原有的业绩预期，同时维持60元的目标价位，对应2008年32倍PE。