两面针投资收益上升带动中期净利润增长801.36％

　　两面针07上半年药品销售、进出口贸易业务收入增长，推动营业收入增加10.62％，而公司出售部分中信证券股票则是推动其净利润同比增长801.36％的主要原因。

　　两面针（600249）近日发布中报称，2007 年上半年，公司实现营业收入20，462万元，比上年同期增长10.62％，实现净利润16，363.62万元，比去年同期增长801.36％，每股收益1.0909元，每股净资产17.8600元，每10股转增10股。

　　分析师表示，公司药品销售业务大幅增加43％ ，进出口贸易收入增加1，178％，推动营业收入增加10.62％，但公司主导产品牙膏销售同比下降40.94％，主要为公司调整了部分售价和毛利偏低的产品，停售了部分侧翼产品，重点放在新品上，但新品的销量增加没能弥补老品的下降。公司净利润上升801.36％，主要受益于参股公司贡献的投资收益2.3亿元。公司报告期内收到中信证券2006年度红利及出售部分中信证券股票，导致投资收益较上年度相比大幅增长。

　　公司主营牙膏、洗衣粉、卫生巾等产品，以及药品销售业务和进出口贸易业务，其中牙膏生产销售的毛利率约为30％，占总收入的45％。公司07年主导产品牙膏营业收入比上年同期下降幅度较大，其主要原因在于公司调整毛利率低的老产品后，推出的新品市场表现没有达到预期效果，而竞争对手大幅促销降价形成对牙膏市场重新洗牌，公司原先保持的一定价格优势被削弱，公司对此应对不足。下半年公司将继续加强对销售网络的改造，加大终端市场推广力度，根据消费者多样化需求变化，继续推出高、中、低档的产品线，充分发挥销售人员的积极性，提高市场应变速度与效率。

　　中报披露，股改过程中公司管理层对今后三年的业绩承诺：2006 年度扣除非经常性损益后的净利润比2005 年增长不低于10%；2007年度扣除非经常性损益后的净利润比2006 年增长不低于15%；2008 年度公司扣除非经常性损益后的净利润比2007年增长不低于20%。如不能达标，则公司管理层以其上一年度薪酬总额的50%增持公司流通股，增持的股份在任职期间及离职后半年内不得减持。由于公司2006年度业绩达不到要求，管理层已于2007 年6 月-7 月增持公司流通股，履行了股改承诺。

　　公司于2007年6月20日公告称，董事会通过关于《盐城捷康三氯蔗糖制造有限责任公司股东协议书》的议案，公司将以现金和50吨三氯蔗糖“精烘仓”项目在建工程出资4，390万元(其中在建工程资产152.92万元)向捷康公司增资。增资完成后，公司将持有捷康公司35%的股权，成为捷康公司的第一大股东。该公司净资产评估值为8，152.89万元，产品主要出口美国，未来预计发展前景良好。

　　截至2007年4月23日，公司仍持有中信证券4，000万股。董事会授权公司管理层在2007年剩余的时间里，以不低于40元/股的价格在证券市场出售不超过1，000万股。公司今日同时预告，由于7至9月公司仍将履行股东大会决议，继续出售部分中信证券，从而将会导致1至9月公司净利润同比大幅增长。

　　2006年公司实现营业收入40，380.89万元，同比下降24.8％；实现净利润3，201.11万元，同比增长201％，每股收益0.2134元，每股净资产5.0723元。